バリュー株投資とは?初心者向けの分かりやすい解説~

f:id:kenta_furumi_400f:20200428142325j:plain

執筆者: 西出 滋 @元300億円運用していた外資系ファンドマネージャー

得意分野: 資産運用、ライフプランニング、教育資金、保険、住宅ローン、老後資金、相続、投資/お金の勉強

 

 

今回は、バリュー株投資に関して、特に初心者向けにわかりやすく解説していきます。

バリューの意味は「価値」ですが、バリュー株投資の意味は「割安株投資」になります。

 

では、割安の判断はどうやってやるの?


PER、PBRなどの指標で判断するのが一般的です。

PER、PBRの説明も含めて順番に説明します。

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200331111557p:plain

\\無料でプロが家計をチェック//

f:id:kenta_furumi_400f:20200406095816p:plain

 

■ PERとは?

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200403110556j:plain



PERは日本語では、株価収益率です。


PER(株価収益率)は、「会社の利益と株価の関係」を表しています。

一般的には、PERが低ければ株価が割安と言われています。

<計算式>
PER=株価÷1株あたりの利益


投資家からすると、投資した金額を企業が上げる利益で何年で回収できるかという意味になります。

 

■ PERが小さい方が割安の目安になるが・・・

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200428143254j:plain

PERが小さい方が割安の目安になると言われていますが、私は疑問視しています。


株式投資は、安い時に買って高い時に売って利益を得るものです。

ある企業に投資した場合、投資した人はその企業は「安い」と判断をして買うはずです。

それは、PERが高い低いとかではなく、その人にとっては割安だという判断です。


プロスポーツで例えると、実力のある選手、人気の選手は年俸が高いです。

金額だけ見たら高いですが、その金額を払ってでも、勝利につながったり、観客動員が増えて、収益が上がれば割安と言えると思います。

実際、割安だと思うからその年俸を支払っているはずです。


一方で年俸が安い人だけを集めて、割安なチームを作っても勝てなくて、観客動員数が少なければ、収入が上がらないので、割安とは言えないのではないでしょうか?


この視点で考えれば、割安、割高は、企業がその後どういった利益を出すかなので、私は、この指標はしっくりこないです。

 

■ PBRとは?

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200331170515j:plain

 

PBR(株価純資産倍率)は、「会社の純資産と株価の関係」を表しています。PERと同様に株価の割安性の目安として使われます。

PBRを使うと、企業の純資産から見た株価の割安度が分かります。

計算式
PBR(株価純資産倍率)=株価÷1株あたりの株主資本(BPS)
1株あたりの株主資本(BPS)=株主資本※÷発行済み株式数


1株あたりの純資産の何倍まで買われているかの指標です。

  

■ PBRが1倍を割ると割安と言われているが・・・

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200428143353j:plain

PBRが1倍を割ると割安と言われています。

 

そもそも、純資産とは?

企業の貸借対照表の中で、総資産から負債を引いたものを純資産と言います。

 

家庭で例えるなら、

金融資産が500万円の家庭が3000万円の価値の持ち家があるとしたら3500万円が総資産です。でも、住宅ローンが2000万円残っていたら、3500-2000で1500万円が純資産になります。


企業の場合にも同様です。総資産には、金融資産、在庫、機械設備、工場、建物などが当てはまります。

負債は、借入、社債などです。


総資産から負債を引いたのが純資産です。


注意点は、資本金と純資産は違うことです。資本金は会社設立の際に払い込まれたものです。

 

■ 資産の内容しだいで何とも言えない!

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200319200504j:plain

PBRが1倍未満だと割安と言われるが、どうでしょうか?


これは、資産の内容次第です。金融資産なら良いですが、メーカーなどで機械設備などが資産の大部分だったらどうでしょう?

その機械が生産をして利益を生み出せばよいですが、必ずしもそうとも言えないはずです。


一般的には1倍割れていると、割安と言われますが、この点について、PBRが1倍未満だと自社が保有している資産を有効活用できていないとも理解されています。

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200331111557p:plain

\\無料でプロが家計をチェック//

f:id:kenta_furumi_400f:20200406095816p:plain

 

■ バリュー株投資の注意点

 

f:id:kenta_furumi_400f:20200414154653j:plain

PER、PBRが割安と言われる低位に放置されているには何かしらの理由があります。

仮にこの数値が低いのに、買われていないならば何かしらの理由があると疑った方がいいと思います。

 

PERで言えば、

  • 今後事業で利益が見込めないとか、
  • 突発性の利益が出ただけとか、
  • 資源の高騰で在庫の評価益が上がっただけとか、

などが考えられます。

PBRなら、

  • 資産を有効に活用出来ていないとか、
  • お金はあっても成長性が見いだせないとか、
  • 株主に対して還元しないとか、

などが考えられます。


何かしらの理由があるので、割安に放置されている可能性があるはずです。


では、これらの割安の企業が今後一切日の目を浴びないのかというと必ずしもそうではないです。


ただ、日の目をあびるまでに何年、何十年もかかる可能性もあります。

つまり、PER、PBRで割安株を見つけたからといってどうなるかは分からない。

これを言ってしまったら、身も蓋もないので、どうやって利益を上げるかも書きます。 

 


■ バリュー株投資で利益を上げるにはどうすればいいか?

f:id:kenta_furumi_400f:20200428142413j:plain

結論は、地道な調査をするしかないです。

  • 決算説明会に出る、
  • IRに電話して確認、
  • 決算短信を見る、
  • 有価証券報告書

などなど、こういったところで変化を感じ取っていくことです。


こういった地道な調査が出来ないならば、バリュー株投資はおすすめしません。

バリュー株投資で成功したいならば、地道な調査をするしかないです。

この地道な調査ができるならば報われる可能性があります。

 


■ この内容の詳しい解説はYouTubeで


詳しくは、YouTubeで話していますので時間のある時に見て下さい!

 

この執筆者にチャットで気軽に相談できます。相談したい方はこちらから

※無料で利用できます。  

 

執筆者: 西出 滋 @元300億円運用していた外資系ファンドマネージャー

得意分野: 資産運用、ライフプランニング、教育資金、保険、住宅ローン、老後資金、相続、投資/お金の勉強


''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''
Twitterでは、リアルタイムな情報を
Twitterはこちら


YouTubeでは、より詳しい情報を
YouTubeはこちら
チャンネル登録はこちら

お伝えしています。
''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''

良かったら、フォローやチャンネル登録してみてください。

 

■ どんなことでもOK!お金のプロに相談しよう

オカネコでは、「お金の不安はあるけど何から始めればいいかわからない…」という方のために「お金の健康診断」というサービスを実施しています。

匿名かつ無料で利用できるので、ぜひチェックしてくださいね! 

 

(1)FPにチャットで無料相談

f:id:haruka_sako:20200407134732j:plain

 

お金の専門家、FP(ファイナンシャルプランナー)やIFA(独立系アドバイザー)などにチャットでお金の相談をすることができます。

相談内容は、貯蓄方法やNISAやiDeCo、投資、節税対策などどんな些細なことでもOK。

経験豊富なFPが丁寧にアドバイスしてくれます。

「お金の知識が全然ない」「何がわからないかわからない」という人こそ、まずはプロのアドバイスを聞いてみましょう!

 

 

(2)年収や家族構成などに答えるだけで家計をチェック

年齢や居住地、年収など20個程の質問に回答するだけで、あなたの家計状況をチェックすることもできます。

同地域・同世代の方と比較して年収・貯蓄額・家賃・資産運用額・保険料などがどの程度なのかがわかるので、自分の家計状況を客観的に知ることが可能。

その後は、あなたにぴったりなお金の専門家が紹介されるので、お金のプロに直接相談することもできます。

ぜひ気軽にトライしてみてくださいね!

  

\\あなたの家計をチェック//

f:id:kenta_furumi_400f:20200406095816p:plain

 

※ディスクレーマー※
この記事(以下、本記事)が提供する投資情報は、あくまで情報提供を目的としたものであり、投資その他の行動を勧誘するものではありません。銘柄の選択、売買価格などの投資にかかる最終決定は、読者様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。
本記事に掲載される株式、債券、為替および商品等金融商品は、企業の活動内容、経済政策や世界情勢などの影響により、その価値を増大または減少することもあり、価値を失う場合があります。
本記事は、投資された資金がその価値を維持または増大を補償するものではなく、本記事に基づいて投資を行った結果、読者様に何らかの障害が発生した場合でも、理由のいかんを問わず、責任を負いません。

執筆者

得意分野:資産運用、ライフプランニング、教育資金、保険、住宅ローン、老後資金、相続、投資/お金の勉強

西出 滋

  • 資産運用
  • ライフプランニング
  • 教育資金
  • 保険
  • 住宅ローン
  • 老後資金
  • 相続
  • 投資

コメント皆さん、はじめまして!ファイナンシャルプランナー(FP)の西出(にしで)でございます。
銀行、証券・投資顧問、保険と金融3業態全てを経験し、金融業界25年のFPです。自身の経験で培った知識を活かしてお客様の質問にお答えしています。外資系投信投資顧問とヘッジファンドで年金運用のファンドマネージャーを歴任しており、特に資産形成・資産運用のご相談を専門にしています。
【職業理念】は「投資を文化に」
資産家の皆さんには、機関投資家の考え方をベースにポートフォリオをご提案します。また、ビギナーの方には、とかく難しいというイメージが先行している資産形成・資産運用を、特別なことではなく身近に感じていただけるようお話します。 投資は難しくありません!ぜひお気軽にご相談ください!

このプランナーに無料で相談する